最近股市的风向让不少投资者心头一紧。各大财经媒体争相报道“沪深两市融资余额创下十年新高”，仿佛牛熊转换的大门已经被推开。这种标题杀伤力不小，尤其对手里有点股票的朋友来说，更是分分钟怀疑人生：难道2015年的那场“杠杆牛”噩梦又要重演了？
但事情真有这么可怕吗？其实，很多自媒体和所谓“大V”喜欢用融资余额说事，无非是图个流量。咱们得冷静下来，好好琢磨琢磨数据背后的逻辑。
先看事实：确实，目前沪深两市的融资余额（也就是通过借钱买股票的钱）已经逼近2015年那波疯狂行情时的水平，有些板块甚至还超过了当年的纪录。这么多杠杆资金涌进来，不少人担心，一旦市场回调，这些借钱炒股的人会不会像多米诺骨牌一样引发连锁反应，把市场砸出个大坑？
别急，我们得换个角度想问题。光看绝对数没啥意义，还得看看这些杠杆资金在整个市场里到底占多少份额——就像你家房子涨价了，你贷款多点其实也不算什么风险。如果只盯着贷款数字吓唬自己，那银行岂不是早就破产无数次了？
举个接地气的小例子：假如你原来100万买套房，贷10万，是10%的负债率；哪天房价涨到200万，你贷20万，看起来欠的钱翻倍，其实负债率还是老样子。所以关键不是看你借多少钱，而是要把总资产摆出来一起算。
同理，现在A股流通市值这几年水涨船高，比起2015年扩容不少。我们拿现在的融资余额除以总流通市值，其实这个比例并没有创新高，还不到半年内的新顶。所以那些动辄喊“风险爆表”的声音，大概率是在卖焦虑罢了。
当然，这并不是说大家可以闭着眼睛加仓上车，也不能掉以轻心。一旦市场情绪极端、成交量剧增，再加上政策面收紧，局部踩踏事件依然可能发生。但从整体数据来看，目前A股里的杠杆资金远没到危险线边缘，大可不必杯弓蛇影。
这里给广大投资者几个建议：
1. 别迷信单一指标，要综合分析各种数据，比如结合成交量、换手率、北向资金等，多维度判断行情。
2. 养成定期复盘习惯，对比历史负债率曲线，有自己的参照系，不做跟风党。
3. 设立止损底线，即使再健康的数据，也不能保证永远安全，为自己的账户留条后路才是真本事。
4. 多关注监管层动态，一旦发现政策收紧苗头或金融机构态度转变，要果断调整仓位，而不是死扛到底。
最后小编想问：面对铺天盖地的恐慌消息，是选择随波逐流还是坚持独立思考？每一次风口浪尖，都考验着我们的理性与勇气，对待这个问题你怎么看？
